下周新股申購(gòu)?fù)饧淤Y金“年中考”，市場(chǎng)資金流動(dòng)預(yù)期仍將備受關(guān)注。不過業(yè)內(nèi)人士指出，今年6月末，“錢荒”或難再現(xiàn)。

　　預(yù)計(jì)下周新股申購(gòu)仍將吸引大量資金，可能會(huì)對(duì)市場(chǎng)資金面形成影響。不過，經(jīng)歷了去年6月“錢荒”的慘痛教訓(xùn)，各家金融機(jī)構(gòu)都加強(qiáng)了流動(dòng)性管理。農(nóng)行戰(zhàn)略研究部報(bào)告認(rèn)為，從長(zhǎng)期視角來看，隨著各項(xiàng)制度的日漸完善，預(yù)計(jì)“錢荒”難再現(xiàn)。首先，同業(yè)業(yè)務(wù)將逐漸規(guī)范化。127號(hào)文以及隨后銀監(jiān)會(huì)發(fā)的140號(hào)文主要目的在于“堵偏門、開正門”，在同業(yè)存單、大額存單等正規(guī)融資渠道打通之后，資產(chǎn)證券化等將得到更多應(yīng)用，同業(yè)業(yè)務(wù)野蠻生長(zhǎng)進(jìn)而導(dǎo)致期限錯(cuò)配的環(huán)境將不復(fù)存在。其次，央行的貨幣政策框架將逐漸完善。一方面，央行將推動(dòng)政策中介目標(biāo)逐步由“數(shù)量型”向“價(jià)格型”轉(zhuǎn)變。除了“利率走廊”錨定短期市場(chǎng)利率的上下限之外，未來還可能推出抵押補(bǔ)充貸款（PSL）引導(dǎo)中期利率，預(yù)計(jì)利率的波動(dòng)幅度將明顯收窄；另一方面，在外匯占款作為基礎(chǔ)貨幣的投放渠道逐漸萎縮之后，央行會(huì)進(jìn)一步發(fā)揮再貸款的功能，并由此重新獲得了投放的主動(dòng)性，可以更好地平滑市場(chǎng)資金狀況。

　　下周匯豐6月PMI初值將公布。此前我國(guó)官方PMI指數(shù)已連續(xù)3個(gè)月回升，顯示經(jīng)濟(jì)增速向好跡象。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局還將發(fā)布50個(gè)城市主要食品平均價(jià)格數(shù)據(jù)、流通領(lǐng)域重要生產(chǎn)資料市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)情況及工業(yè)經(jīng)濟(jì)效益月度報(bào)告。橡膠制品有限公司www.tkhhnj.com